안녕하세요 오늘은 블랙먼데이라는 날입니다.
코스피지수 3% 하락, 코스닥지수 5% 하락, 환율 1,430원 돌파, 5년물 국채 30BP 상승. 나는 그것이 주식 시장을 폭락하게 만들었다고 생각하고 환율 급등과 국채 금리 급등의 가장 큰 이유는 영국 세금 감면의 결과로 파운드화 가치가 크게 하락했기 때문이라고 생각합니다.
출처 : https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0013462292?sid=104 먼저 영국에 대해 얘기해보겠습니다.
2022년 2분기. 이런 상황에서 영국 국민의 실질임금이 떨어지는 상황에서 소득세 인하와 법인세 인상을 통해 2027년까지 세금을 450억 파운드(약 70조원) 삭감하는 것이 주요 목표인 예산안이 23일 발표됐다.
. . 문제는 세금 인하로 국민소득이 늘어나면 인플레이션에 부정적인 영향을 미치고, 마지막으로 영국이 재정을 조달하기 위해 세금이 필요하고 세금을 삭감하면 국채가 자금을 조달하는 것처럼 들린다”고 말했다.
더 많은 국채를 발행해야 합니다.
” “높은 인플레이션에 좋은 정책이 아니다”는 논리에 파운드화는 급락했고 국채 금리는 급등했습니다.
스털링의 급격한 하락은 달러 이외의 통화에 악영향을 미치고 미국을 포함한 국채 금리를 급등시켰습니다.
이와는 별도로 금요일 글로벌 증시는 급락했다.
삼선요약) – 영국 감세 발표 – 스털링 약세, 국채금리 급등 – 영국 영향으로 한국도 원화 약세 국채금리 급등 “환율+인플레이션, 가계부채 국내 은행 줄타기” 금리 판단 미국과 한국, 미국의 기준금리는 3.25%, 한국의 기준금리는 2.5%다.
연말 금리는 미국 4.5%, 한국 3.25%로 예상된다.
한국과 미국의 금리 격차는 시간이 지날수록 벌어지고 있다.
출처 : 빅스텝이 걱정되시나요? 추경호 “금리 오르면 가계부채 무겁다”(네이버닷컴) 또 추경호 경제부총리는 빅스텝에 가계부채가 부담이라고 말했다.
물론 한국은행은 독립된 기관이어서 그 누구의 간섭도 받아서는 안 되지만 정부가 이렇게 밀어붙인다면 참으로 부담스러운 일이다.
한국 중앙은행은 딜레마에 빠졌다 한미간 금리 역전 더 커 / 한미간 금리는 금융통화위원회와 FOMC와 비교..naver.com 8월 초에 한국은행의 상황을 딜레마에 비유한 글을 쓴 적이 있다.
8월 초보다 지금 상황이 더 나빠서 진창을 넘어 늪에 빠진 건 아닌지 모르겠습니다.
원-달러 환율은 1,430원을 돌파했다.
2008년 글로벌 금융위기 이후 처음이다.
문제는 이 환율이 수입물가 상승과 소비자물가 상승으로 이어져 가장 큰 이유다.
예를 들어 기존 항목이 $10에 판매된다고 가정합니다.
그러면 원-달러 환율이 1,200원일 때 1,200원에 수입해서 판매자가 가격을 올려서 소비자에게 팔았다면 지금은 1,400원에 수입해서 인상해서 소비자에게 팔고 있는 것이다.
즉, 환율만 따져도 수입가격이 1,200원이던 시절에 비해 약 18% 오른 것으로 계산된다.
두 번째는 외국 자본의 투자 회수입니다.
외국인 투자자는 일반적으로 달러를 원화로 교환하고 원화를 사용하여 한국 채권과 주식을 구매합니다.
다시 예를 들어 원-달러 환율이 1,200원일 때 120,000원을 100달러로 교환하여 60,000원 상당의 주식 2개를 매수합니다.
정말 변동이 없다면 이 주식은 아직 6만원이고 2주 남았으니 아직 12만원이다.
그러나 외국인 투자자는 스스로 돈을 잃습니다.
12만원을 미국 달러로 환산하면 83.77달러다.
즉 원화로는 0%, USD로는 -17%였다.
또한 현재 코스피와 코스닥이 저점에 있어 외국인투자자들은 환차익과 주가로 인한 손실을 입을 수 있다.
원-달러 환율이 더 오를 수 있다는 심리가 시장을 장악하면 외국인 투자자들은 달러에 주식이나 채권을 팔아 주식과 채권 가격을 떨어뜨린다.
이 경우 주식과 채권의 인플레이션과 금리를 조절하기 위해 환율을 조정해야 하는 상황이 발생하는데 문제는 가계부채다.
우리 모두가 알다시피 한국의 가계부채가 심각한 것은 사실이지만 부동산 호황기에 자산이 늘었기 때문에 괜찮다.
그러나 현재의 부동산 조정이나 경기 침체기에는 이 문제가 매우 큰 문제가 됩니다.
대출금리는 올랐지만 집값은 떨어졌으니 담보가치는 떨어졌고 대출이자도 부담이 됐다.
다만 조정영역을 없애는 등 부양책을 쓰는 것으로 보여 이번에는 10월 금통위에서 어려운 결정을 내려야 할 것이다.
환율과 물가를 조절하기 위해 금리를 크게 올릴지, 가계부채 폭탄을 보호하기 위해 금리를 조금씩 올릴지, 그러나 한 가지는 확실하다.
금리가 너무 늦어서 금리 정보를 올리기 시작하면 상황도 심각한 문제가 될 수 있습니다.
보금자리론과 주담대, 국고채 금리 급등은 ‘오늘 우리가 주식보다 더 주시하고 있는 것이 국채 금리’임을 말해준다.
2년, 10년 수익률의 반전으로 판단하면 3년, 4년, 5년 국채는 하루 만에 30BP가 올랐다.
보금자리 대출과 연계된 5년 만기 국채 금리는 4.58%로 어릴 적 본 수치와 거의 같다.
물론 금융채는 국채보다 수익률이 높다.
AAA 등급 5년 금융채는 5%를 넘어섰고, A+ 금융채는 5.8%를 넘어섰다.
5년 만기 금융 채권은 시장 고정 금리에 연동되어 있습니다.
즉, 5년 만기 금융채 수익률의 상승은 시중은행이 정말 7%를 넘을 수 있고 8%를 볼 수 있다는 것을 의미하는데, 이는 얼마 남지 않았다는 것을 의미한다.
9월 10월 둥지론이 발표되어야 하는데 아직 안 나왔네요… 5% 이상이어야 합니다.
아마도 9월의 코픽스율도 급등할 것이다.
음, 최고 한도는 아마도 8%일 것입니다.
하지만 그것은 평균적인 사람이 대출을 받을 때 5%에서 6%를 얻는다는 것을 의미합니다.
솔직히 주단의 대학시절이 5~6% 느껴지시나요? 5% 보금자리론 시대가 느껴지시나요? 아마 당분간은 거기에 머물 것 같은 비율입니다.
출처 : 한미 금리차 1.5%p까지 오를 수도…”한국 차입도 큰 걸음 내딛어야”(네이버닷컴) – 한미 금리 역전 . 최고금리는 아직 멀었습니다.
확실히 이러한 분위기는 자산 시장에 패닉을 일으키고 있습니다.
그리고 이 주식은 분명 이미 싸다.
. 또 떨어질지는 모르겠지만 장기투자의 관점에서 보면 매력적인 가격이지 않을까? 그렇게 생각해요. 물론 이 때 과하거나 무리한 대출은 절대 믿지 않지만 자기 자금으로 일정 금액을 사는 것이 좋지 않을까요?
